三者モデル

1950年開始のダイナースクラブと、1958年に続いたアメリカン・エキスプレスは、このやり方でカードを作った。自社でカードを発行し、レストランと契約し、取引を受け取り、請求書を送る。お金が自社の帳簿の外に出ないことから、クローズドループとも呼ばれる。利点はデータと価格設定を完全に握れることで、アメックスは「会員のほうがよく使う」ことを理由に、何十年も加盟店へ目立って高い手数料を課してきた。

欠点は、加盟店を一件ずつ契約しなければならない点だ。VisaとMastercardは何千もの銀行に足を使わせている。この境界線はその後曖昧になった。2004年に米国の裁判所が、VisaとMastercardは加盟銀行によるライバルカードの発行を禁じられないと確定させた後、アメックスもディスカバーも銀行を通じたカードのライセンス供与を始め、多くの国では加盟店契約も現地パートナーが担っている。