決済ファイナリティ指令

問題は、複数の国の倒産法にあったゼロ時規則だった。破産の効力が午前0時に遡って生じるため、その朝に銀行が行った支払いがすべて遡って無効になりうる。時点ネット決済を採るシステムでは、参加者を一人外すとバッチ全体を再計算することになり、次の銀行まで破綻しかねない。指令98/26/ECは、指定されたシステム内の振替指図とネッティングを破産管財人に対しても有効とし、差し入れられた担保を手の届かない場所に置く。

保護の対象は、加盟国が通知したシステムに限られる。登録簿はESMAが管理しており、スウェーデンのRIXも載っている。長年、直接参加できるのは銀行とそれに類する機関に限られていた。2024年の即時決済規則がこれを変え、決済機関や電子マネー機関が、競合する銀行を経由せずに直接参加できるようになった。