Rischio Herstatt
Il rischio di aver pagato la propria parte di un'operazione in valuta mentre la controparte fallisce prima di pagare la sua.
Il nome deriva dalla Bankhaus Herstatt di Colonia, che le autorità tedesche chiusero alle 15:30 del 26 giugno 1974. Le sue controparti avevano già consegnato marchi tedeschi a Francoforte, ma a New York erano le 10:30 del mattino e la parte in dollari non era ancora partita. Non partì mai. Tecnicamente nulla si era rotto: due sistemi di pagamento in fusi orari diversi semplicemente ignoravano l'esistenza l'uno dell'altro.
L'episodio contribuì a spingere le banche centrali del G10 a fondare, nello stesso anno, il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria. La soluzione pratica arrivò solo nel 2002, quando CLS iniziò a regolare entrambe le gambe contemporaneamente secondo il principio payment-versus-payment. Il rischio sopravvive per le valute e le operazioni che non passano da CLS, e si misura ancora in migliaia di miliardi di dollari.