Liquidación neta diferida
El modelo de liquidación en el que los pagos se acumulan durante un periodo y los bancos solo saldan los importes netos, en lugar de mover dinero por cada pago.
Si el banco A debe al banco B mil millones a lo largo del día y B debe a A 990 millones, basta con que cambien de manos diez millones al final. Esa es toda la gracia de la compensación: ahorra cantidades enormes de liquidez. La cámara calcula la posición neta de cada banco y solo la diferencia se mueve entre sus cuentas en el banco central. Bacs, ACH, Bankgirot y la liquidación diaria de las redes de tarjetas funcionan así.
El precio es el riesgo. Hasta la liquidación, todos confían en que todos los demás pagarán, y si un participante quiebra a mitad de ciclo puede haber que deshacer y recalcular toda la compensación. En 1990 el BPI publicó las normas Lamfalussy sobre cómo estos sistemas deben resistir la quiebra de su mayor participante. Los pagos de gran cuantía pasaron en cambio a la liquidación bruta en tiempo real, que consume más liquidez pero no deja preguntas abiertas.